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美国股市回落:能源和材料之后,金融类股也跌入熊市。

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  • 2019-07-08
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简介由于担心全球经济增长放缓,美国金融股受银行股拖累,并加入了能源和材料股的熊市。上周五中国消费和工业生产数据放缓后,美国股市大幅下跌,尽管

    由于担心全球经济增长放缓,美国金融股受银行股拖累,并加入了能源和材料股的熊市。上周五中国消费和工业生产数据放缓后,美国股市大幅下跌,尽管美国零售销售强劲,经济学家对第四季度经济增长的预期升至3%。

    银行股将金融股拖入熊市

    标准普尔银行指数(S&P Banking Index)进入熊市后,标准普尔500指数(S&P500FinancialIndex)周五下跌1%,较1月份创下的52周高点下跌20.06%。

    其中,摩根士丹利下跌2.4%,为2016年11月以来的最低水平;富国银行下跌9次,高盛下跌1.8%,摩根大通下跌0.8%,花旗集团下跌1.3%(12月份跌幅超过15%)。

    周五收盘时,其他美国股市,如通讯服务、工业、科技和非必需品消费类股,较52周高点下跌超过10%,并处于修正区间。

    上周五,标普500指数收盘下跌1.91%,突破2600点的心理门槛,至2599.95,这是自4月2日以来的新收盘低点,测试了2018年的2532点的低点。道琼斯指数收低496.87点,或2.02%,报24100.51点,证实进入技术回调区间,较10月3日收盘位下跌超过10%。

    美国国债收益率曲线放缓与全球股市动荡“同步”

    对经济衰退的担忧是美国国债收益率曲线已经趋于平缓。在过去三个月中,两年期和十年期美国国债之间的收益率差距已经下降了三分之二,不到10个基点,这是自美国上一次经济衰退以来最小的差距。这与全球股市最动荡的时期之一相吻合。

    美国国债收益率差距的缩小与标准普尔银行指数下调“同步”

    虽然衰退通常需要数年时间才能发生,但根据2008年全球金融危机的经验,深度衰退发生在停顿后约18个月。根据CNBC/穆迪的分析,明年美国的经济增长率将从大约3%下降到2.4%。

    为什么扭转美国国债收益率曲线很重要?

    收益率曲线的颠倒对作为超级金融化美国经济的中心的银行有直接影响。银行从存款人或资本市场借钱,然后借给企业和购房者几年或几十年。通常,长期利率高于短期利率,银行赚取利差。如果没有债务违约,银行将获得巨额利润。

    但是,当收益率曲线趋于平缓甚至倒挂时,换句话说,短期利率超过长期利率,银行就失去了赚取利差的基本能力。它们将减少贷款,从而限制经济支柱产业中房地产市场的供求,并将负面情绪传递到更广泛的市场。

    周四公布的路透调查显示,美国公债收益率曲线明年(最快六个月内)可能比前三个月出现颠倒,次年将出现衰退.

    美联储能拯救美国股市免受火灾和水灾吗?

    市场另一个主要焦点是下周的美联储利率会议。11月,美联储主席鲍威尔表示,利率接近“中性”水平,既不刺激也不阻碍经济发展,美国股市大幅上涨,标准普尔指数8个月来最大涨幅。

    市场对美联储抱有“高期望”。投资者普遍预期美联储12月份的利率会议将继续提高利率,但将发出相对温和的声音,并将根据经济数据强调谨慎,以降低其对2019年的利率预期(两次而非三次)。自2015年12月以来,美联储已经8次提高利率,目前联邦基金利率为2.0%至2.25%。

    美国总统特朗普也一直在向美联储施压,要求其停止加息,但预计美联储暂停加息可能为时过早。

    然而,美联储也可能是一个积极的因素。CNBC援引T3Live.com合伙人Scott Redler的话说,美联储将在年底前帮助市场找到短期底部,并帮助标准普尔在2530点至2550点之间测试点(比当前水平低约3%)。

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